【中信晨会0214】食品饮料:次高端;建筑:期待业绩兑现;银行;
来源:未知    发布时间:2017-02-15   次浏览   大小:  16px  14px  12px
摘自《建筑行业国企专题:央企、处所国企两主线掘金》 免责声明: 该内容仅为投资者教育之目标,不形成对投资者的任何投资。投资者不应当以该等消息代替其判断或仅根据该等消息做出投资决策。对于投资者根据该内容进行投资所形成的一切丧失,中信证券公司及

摘自《建筑行业国企专题:央企、处所国企两主线掘金》

免责声明:

该内容仅为投资者教育之目标,不形成对投资者的任何投资。投资者不应当以该等消息代替其判断或仅根据该等消息做出投资决策。对于投资者根据该内容进行投资所形成的一切丧失,中信证券公司及中信证券佛山桂澜中证券停业部不承担任何义务。

祖国鹏,联系人:邓永康

演讲日期:2017-2-12

秦培景,杨灵修,联系人:裘翔

【前瞻】Snap:视频社交,估值超预期

许英博

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出格提醒

摘自《汽车()投资价值阐发演讲:加价的奔跑,低估的北汽》

演讲日期:2017-2-10

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公司精细化办理鞭策规模稳健扩张,聚焦华东区域计谋鞭策业绩的高速成长。考虑到此次医点资历获批的业绩增厚效应,调整公司2016-2018年EPS预测为0.62/0.85/1.13元。赐与公司2017年38倍PE,方针价32.30元,上调至“买入”评级。

摘自《美的集团(000333)阐发演讲:分部估值重审美的,持久价值仍被低估》

摘自《华泰股份(600308)投资价值阐发演讲:造纸苏醒业绩回升,化工定增结构久远》

评级调整

公司是国内保守纸业及氯碱化工行业龙头,跟着造纸行业回暖及公司化工财产链的延长,将来业绩无望持续快速增加。预测公司2016-18年全面摊薄EPS为0.13/0.50/0.62元。参考造纸及化工板块可比估值,赐与2017年14~16倍PE,方针价区间7.00~8.00元,初次赐与“增持”评级。

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本材料难以设置拜候权限,若给您形成未便,还请见谅!感激您赐与的理解和共同。

注:本文节选自中信证券研究部已于当日发布的《晨会》演讲,具体阐发内容(包罗相关风险提醒等)请详见《晨会》演讲。

,甘骏,联系人:姚煦阳

演讲日期:2017-2-8

鄢鹏

田加强,陈竹

在项目库持续扩容的环境下,基于10年50万亿的预测,我们判断将来两年订单将持续高位。叠加PPP项目标落地率提拔,落地周期缩短,我们判断2017年业绩无望加快兑现。连系PPP向龙头倾斜的趋向,我们继续保举央企和民营龙头,保举:葛洲坝、中邦交建、东方园林、龙元扶植等。

罗鼎

演讲日期:2017-2-13

陈聪,联系人:张全国

田加强,曹阳

摘自《思特奇(300608)新股订价演讲:聚焦挪动互联云,稳步推进待迸发》

【思特奇】聚焦挪动互联云,稳步推进待迸发

【海信电器】预期底部,枯木逢春

【固收日评】国内去杠杆逐渐推进:债市资金面难松,房市去杠杆加力

摘自《海信电器(600060)快报:预期底部,枯木逢春》

公司焦点品种增加稳健,在肿瘤、糖尿病、麻醉、造影等平衡结构,制剂出口打开、立异药步入收成期。维持2016-2018年EPS预测1.15/1.41/1.71元,参考可比公司赐与保守营业2016年35倍PE,对应估值36.53元,立异药估值22.20元,合计赐与方针价58.73元,维持“买入”评级。

摘自《益丰药房(603939)严重事项点评—医点资历破冰起头,业绩弹性显著》

摘自《海兴电力(603556)严重事项点评:股权激励保障业绩,“一带一”稳步拓展》

邵子钦,田良,童成墩

一周重点演讲

微信ID:fszxzq

摘自《银行(601169)深度演讲:进可攻退可守,兼具价值与成长》

【建筑】落地率提拔,周期缩短,等候业绩兑现

总量研究

摘自《A股市场投资策略周报20170212:让周期再飞一会》

公司研究

肖斐斐,冉宇航

演讲日期:2017-2-8

摘自《首开股份(600376)严重事项点评:大股东增持彰显公司价值》

演讲日期:2017-2-13

摘自《视源股份(002841)投资价值阐发演讲:十年铸剑——具备全球合作力的优良企业》

跟着产物领先、效率优先、全球运营的不竭深化,将来仍有很大提拔空间,估计2017/18年,公司复合利润增速可达15%摆布。按照分部估值成果,我们认为公司合理市值约为2615亿元,对应2017年15倍PE,维持“买入”评级。

演讲日期:2017-2-8

重点保举

阳嘉嘉,张若海

把握央企和处所国企两条主线:1)央企从央企试点企业和集团证券化率等主线选择,保举葛洲坝、中邦交建、中国建筑、中国中冶等;2)处所国企按区域选择,看好前期国企预期较高或近期国企政策稠密、且国天分量相对较高的上海、广州、山东等地,保举地道股份等。

时间:2017年2月14日周二10:30

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摘自《中信证券固收日评:国内去杠杆逐渐推进——债市资金面难松,房市去杠杆加力》

,甘骏,联系人:姚煦阳

戴佳娴,陈梦瑶

奔跑受益全新车型周期,进入量、价、利齐升的最佳周期;自主品牌积极做“减法”,推进“E+S”计谋,减亏无望。初次赐与“买入”评级,方针价13.5港币。

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摘自《食物饮料行业:为什么是次高端?仅是次高端?什么样的次高端?为什么此时次高端?》

大股东增持表现现实节制人对公司价值的决心。公司发卖数据亮眼,资本价值凸起。

摘自《化工行业专题研究演讲:氟制冷剂及次要两头体迎来景气周期》

山西国改拉开序幕,将重视产融连系下的本钱运作,重视利润查核激励,无望提拔公司盈利能力和市值空间。在根基面合适预期的环境下,一季度板块行情催化剂次要有四个:节后开工环境无望支持煤炭需求;产量调控政策Q2无望恢复;国企预期;优良煤种企业一季报业绩预期。看好山西煤炭上市公司走势,优先保举ST山煤、潞安环能。

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法令声明

中信证券研究部定位为面向机构投资者的卖方研究团队,本材料仅合用于专业投资机构。通俗的小我投资者若利用本材料,有可能会因缺乏解读办事而对演讲中的环节假设、评级、方针价等内容产心理解上的歧义,进而形成投资丧失。

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【银行】进可攻退可守,兼具价值与成长

演讲日期:2017-2-9

摘自《建筑行业严重事项点评:落地率提拔,周期缩短,等候业绩兑现》

姜娅

本材料所载的证券市场研究消息是由中信证券股份无限公司(以下简称“中信证券”)的研究部编写,仅面向专业机构投资者,仅供在新布景下研究概念的及时交换。中信证券不因任何订阅本号的行为而将订阅人视为中信证券的客户。本材料均摘编自中信证券研究部曾经发布的研究演讲,若因对演讲的摘编而发生歧义,应以报布当日的完整内容为准。须关心的是,本材料仅代表报布当日的判断,相关的阐发看法及猜测可按照中信证券研究部后续发布的研究演讲在不发出通知的景象下做出更改。本材料所指的证券或金融东西的价钱、价值及收入可跌可升。以往的表示不该作为日后表示的显示及。本材料仅供订阅人参考之用,不是或不该被视为出售、采办或认购证券或其它金融东西的要约或要约邀请。订阅人不该纯真依托本材料的消息而代替本身的判断,应自主作出投资决策并自行承担投资风险。中信证券并不合错误利用本材料涉及的消息所发生的任何间接或间接丧失或与此相关的其他丧失承担任何义务。

备受关心的SnapInc将成为继Facebook之后美国最大的社交上市公司。产物上线不到六年的Snap被视为Instagram最强劲的合作敌手。然而在其用户持续增加的同时,公司吃亏持续扩大,盈利能力成为市场焦点不合点。

公司是领先的液晶显示主控板卡和交互智能平板供应商。液晶显示主控板卡全球市占率第一,达28.95%。十一年持续高增加,隆重政策下财政目标十分健康。中期看募投,增加潜力;持久看立异,建立持续成长。估计公司2016-2018年全面摊薄EPS为1.54/2.07/2.80元。赐与公司2017年40倍PE估值,对应335亿元市值,初次笼盖赐与“买入”评级,方针价82.8元。

【食物饮料】为什么是次高端?仅是次高端?什么样的次高端?为什么此时次高端?

陈俊斌

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王喆,联系人:袁健聪

公司是电信运营支持系统范畴领先办事商。公司所处行业投资增速不变。在颠末两年摆布持续投入后,公司在将来两年跟着云营业办事能力提拔,盈利趋向可能提速。我们赐与公司16-18年盈利预测为0.83/1.00/1.22元。参考计较机板块可比公司17年33X估值,连系公司在电信运营支持板块的合作地位和公司纯软件营业布局,赐与方针价35元,对应16—18年PE42/35/29X。

周一央行重启逆回购,资金市场价上中枢抬升,量上连结不变,债市去杠杆稳步推进;继之后,天津、广州等城市也接踵出台房贷收紧办法,是客岁10月房地产调控以来又一次的调整,大中城市商品房成交面积回落,楼市资金链或偏紧;外管局暗示不会重回本钱管制的老,央行照旧面对三元悖论。债市仍然去杠杆,海外不确定性仍存,10年期国债利率底部中枢为3.1%,顶部束缚为3.5%。

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演讲日期:2017-2-10

订阅人如有任何疑问,或欲获得完整演讲内容,敬请联系中信证券的机构发卖。

罗鼎

公司发布股权激励预案,拟向公司占总员工数14.16%的中层办理人员、焦点手艺共175人实施股权激励。彰显公司对募投项目按规划成长的决心,亦对久远成长供给了激励保障。维持“买入”评级,方针价52.65元。

中信研究

德律风会议:海信电器演讲及黑电板块最新概念交换

氟化工行业自2011年景气高点回落当前,目前处在周期底部。大部门支流产物的价钱和盈利能力都处在汗青的低位。因为下流空调、汽车需求不变,预期目前上游萤石供应严重的场合排场将快速向下流传导,导致相关产物价钱快速上涨,企业盈利能力将得以快速提拔。上市公司业绩弹性大。关心巨化股份和东岳集团。

掌管人:/甘骏

【首开股份】大股东增持彰显公司价值

祖国鹏

摘自《恒瑞医药(600276)严重事项点评:顺阿曲库铵、醋酸卡泊芬净获批,紫杉醇白卵白亦有推进》

如有任何疑问,敬请发送邮件至信箱

摘自《海外研究系列演讲1:Snap:视频社交,估值超预期》

因为多品种白酒春节旺销同增数据亮眼,一季报前难证伪,次高端和品牌集中度提拔逻辑估量仍会发酵。从次高端的品牌、渠道办理和次高端占比等目标来看,保举泸州老窖、水井坊、洋河股份;从白酒全板块来看,另保举高端贵州茅台、五粮液,低端顺鑫农业。

【海兴电力】股权激励保障业绩,“一带一”稳步拓展

内地券商收取南下资金买卖佣金,但目前在买卖佣金收入中占比不足2%,券商收取北上资金买卖佣金,并受益于市场成交量放大。虽然行情持续性有待察看,但贸易模式清晰的公司受益最大,维持华泰证券(H股)和国泰君安国际“增持”评级。

演讲日期:2017-2-10

摘自《证券行业严重事项点评—南下佣金贡献无限,市场影响有待察看》

演讲日期:2017-2-12

本材料所载的证券市场研究消息凡是基于特定的假设前提,供给中持久的价值判断,或者根据“相对指数表示”给出投资,并不涉及对具体证券或金融东西在具体价位、具体时点、具体市场表示的判断,因而不成以或许等同于带有针对性的、指点具体投资的操作看法。通俗的小我投资者如需利用本材料,须寻求专业投资参谋的指点及相关的后续解读办事。若因不妥利用相关消息而形成任何间接或间接丧失,中信证券股份无限公司对此不承担任何形式的义务。

联系人:明明;刘斌;联系人:余经纬

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公司投资价值体此刻:(1)进可攻(成长性):宏观经济转暖预期利好银行运营,强化监管下稳健气概愈加受益,财政报表具备进攻弹性;(2)退可守(不变性):平安的资产和优良的客户,修建估值底线。上调2017/18/19年归属净利润预测至201.8亿/245.4亿/293.8亿,同比增加11.9%/21.6%/19.7%,对应EPS别离为1.33元/1.61元/1.93元。维持“买入”评级,方针价13元。

摘自《煤炭行业严重事项点评:军号吹响!煤炭国企看山西》

市场修复缘于“”预期修复跨越了对“分母”的担心。需求侧景气和传导是周期的短逻辑,供给侧是长逻辑。本轮周期板块行情虽可能有频频,但最终持续性会长于大部门投资者预期。供需连系,细选品种,中游更好,继续保举建材、机械和交运,短期重点关心水泥、玻璃、工程机械、起重设备及航运。

会议提醒

随行业合作态势改善,估计行业均价与公司收入重回增加通道。依托ASP上涨与布局提拔,利润率维持高位,随后续面板价钱下降,利润率有超预期可能。上调2016~18年EPS预测至1.34/1.63/1.87元,维持“买入”评级。方针价22.50元。

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